五、杜邦分析体系
(一)杜邦分析体系定义
利用各主要财务比率之间的内在联系,对企业财务状况和经营成果进行综合系统评价的方法。该体系是以权益净利率为龙头,以总资产净利率和权益乘数为分支,重点揭示企业获利能力及杠杆水平对权益净利率的影响,以及各相关指标间的相互作用关系。因其最初由美国杜邦公司成功应用,所以得名。
【提问内容】
老师在这说,股东财富最大化为目标,所以用权益净利率。股东财富最大化是指权益净利率吗?
我记得应该是净现值,净现值与权益净利率差的远了吧,因为还有应收、资金价值没排除,是不是呢?
【回复内容】您的问题答复如下:
老师在这说,股东财富最大化为目标,所以用权益净利率。股东财富最大化是指权益净利率吗?
解答:您可以这样理解,股东财富最大化就是增加股东财富,权益净利率=净利润/股东权益,因此同构分析权益净利率就可以分析出股东获得净利润的情况。
我记得应该是净现值,净现值与权益净利率差的远了吧,因为还有应收、资金价值没排除,是不是呢?
解答:您的理解有误,杜邦分析体系用权益净利率进行分析,是因为权益净利率=销售净利率*总资产周转次数*权益乘数,销售净利率、总资产周转次数、权益乘数这三个指标反映了偿债能力、营运能力和盈利能力因此是一个综合指标,进行综合系统评价企业财务状况和经营成果。