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最后五套试卷的第四套第五题综合题第6小题与第7小题

2014-11-04 22:05:27  来源:
【提问内容】

不知道增发普通股筹资后的平均资本成本的中的3920是怎么得来的?


第7小题的发行债券筹资后的平均资本成本中的3580是怎么得来的?


【回复内容】您的问题答复如下:
1、不知道增发普通股筹资后的平均资本成本的中的3920是怎么得来的?
【答复】3920=3400+520,就是新的权益资本数。

2、第7小题的发行债券筹资后的平均资本成本中的3580是怎么得来的?
【答复】3580是权益资本,是原来的3400权益资金加上增加的留存收益180得来的。

祝您学习愉快!
【提问内容】综合题第7小题,发行债券筹资后的平均资本成本,不太清楚,麻烦给解析一下
【回复内容】您的问题答复如下:
加权平均资本成本=权益资本成本*权益资本的比重+债务资本成本*债务资本的比重。
内部留存收益的增加也是长期资本总额的一部分的,所以要加上的是520。筹资后的长期资本总额=1200+3400+520=5120(万元)
因为题中已知长期借款的平均年利率为4%(税前的),权益资本成本为15%,如果发行债券,会使得权益资本成本提高5%,所以发行债券筹资后的平均资本成本=1200/5120×4%×(1-20%)+340/5120×4.79%+3580/5120×(15%+5%)=15.05%。

祝您学习愉快!
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