课程讲义 >>答疑编号:NODE00778400100500000409
2014-11-04 22:02:55 来源：
（三）企业价值比较法
1.最优资本结构标准：企业价值最大，同时加权平均资本成本最低
2.决策思路：企业价值＝股票市场价值＋长期债务价值
1）假设长期债务价值等于其面值
2）股票市场价值＝净利润÷权益资本成本—净利润符合永续年金现值的形式
3）权益资本成本采用资本资产定价模型计算
【提问内容】企业价值比较法与第七章企业价值评估中的实体价值是一回事吗？如果不是，那二者有什么区别啊？
【回复内容】您的问题答复如下：
企业价值比较法：企业价值=股票的市场价值+债务的市场价值，企业价值评估中:实体价值=股权价值+净债务价值，从本质上看这两个公式是一回事，只是要想利用企业价值比较法计算股票的市场价值需要满足企业的经营利润永续，股东要求的回报率（权益资本成本）不变。
祝您学习愉快！
1.最优资本结构标准：企业价值最大，同时加权平均资本成本最低
2.决策思路：企业价值＝股票市场价值＋长期债务价值
1）假设长期债务价值等于其面值
2）股票市场价值＝净利润÷权益资本成本—净利润符合永续年金现值的形式
3）权益资本成本采用资本资产定价模型计算
【提问内容】企业价值比较法与第七章企业价值评估中的实体价值是一回事吗？如果不是，那二者有什么区别啊？
【回复内容】您的问题答复如下：
企业价值比较法：企业价值=股票的市场价值+债务的市场价值，企业价值评估中:实体价值=股权价值+净债务价值，从本质上看这两个公式是一回事，只是要想利用企业价值比较法计算股票的市场价值需要满足企业的经营利润永续，股东要求的回报率（权益资本成本）不变。
祝您学习愉快！