课程讲义 >>答疑编号:NODE00778100050200000105

【总结】
　　①当折现率一直保持至到期日不变时，随着到期时间的缩短，债券价值逐渐接近其票面价值。
　　②如果付息期无限小则债券价值变化表现为—条直线。
　　③如果按一定期间付息（月、半年等），债券价值会呈现周期性波动。
【提问内容】老师连续支付利息和每隔一段时间支付是什么意思为什么会产生差异这里我没有听明白啊

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【回复内容】您的问题答复如下：
老师建议作为一个结论掌握，结合教材120页图5-3下面的一段文字，连续支付利息或者说是支付期无限小的情况，溢价发行的债券随着到期时间的缩短，逐渐下降接近面值，折价发行的债券刚好相反，平价发行的债券一直保持不变。如果是每隔一段时间支付一次利息，债券价值会呈现周期性波动。
每隔一段时间支付一次利息的债券：结合老师的讲义
【基本规律】债券的价值在两个付息日之间呈周期性波动。
　　其中:
　　（1）折价发行的债券其价值是波动上升；
　　（2）溢价发行的债券其价值是波动下降；
　　（3）平价发行的债券其价值的总趋势是不变，但在每个付息周期，越接近付息日，其价值升高。
　　

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