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该项目的净现值＝400×3.17＋300×0.621－1200＝254.30（万元）(如何得3.17）？
2014-11-04 21:52:34 来源：
某公司正考虑建设一个新项目。根据市场调查和财务部门测算，项目周期为5年，项目现金流量已估算完毕，公司选择的贴现率为10%，具体数据见项目现金流量表及现值系数表。
| 年份 | 0 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| 净现金流量 | （1200） | 400 | 400 | 400 | 400 | 300 |
| 复利现值系数 | 年金现值系数 | |||||||||
| 年份 系数 贴现率 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| 10% | 0.909 | 0.824 | 0.751 | 0.683 | 0.621 | 0.909 | 1.736 | 2.487 | 3.170 | 3.791 |
【小题1】该项目投资回收期是（ ）。
A.2年B.3年
C.4年
D.5年
【正确答案】B
【答案解析】本题考查投资回收期计算。
该项目投资回收期是3年。参见教材P211。
| 年份 | 0 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| 净现金流量 | （1200） | 400 | 400 | 400 | 400 | 300 |
| 累计净现金流量 | （1200） | （800） | （400） | 0 | 400 | 700 |
【小题2】该项目的净现值为（ ）。
A.184.50万元B.208.30万元
C.254.30万元
D.700.00万元
【正确答案】C
【答案解析】本题考查净现值的计算。该项目的净现值＝400×3.17＋300×0.621－1200＝254.30（万元）。参见教材P212。
【小题3】该公司选择的贴现率应是（ ）。
A.利率B.标准离差率
C.企业要求的报酬率
D.资金时间价值率
【正确答案】C
【答案解析】该公司选择的贴现率应是企业要求的报酬率。
【小题4】该公司运用净现值法进行投资项目决策，其优点是（ ）。
A.考虑了资金的时间价值B.有利于对初始投资额不同的投资方案进行比较
C.能够反映投资方案的真实报酬率
D.能够反映投资方案的净收益
【正确答案】AD
【答案解析】本题考查净现值的优点——考虑了资金的时间价值，能够反映各种投资方案的净收益。其缺点是不能揭示各个投资方案本身可能达到的实际报酬率水平。参见教材P212。
【提问内容】该项目的净现值＝400×3.17＋300×0.621－1200＝254.30（万元）(如何得3.17）？【回复内容】您的问题答复如下：
3.17是题干中给的第四年的年金现值系数。
祝您顺利通过考试！