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请问 权益资本价值怎么算的 13
2014-11-04 21:39:36 来源:
【教材例4-10】某公司息税前利润为200万元,资本总额账面价值1000万元。假设无风险报酬率为4%。证券市场平均报酬率为8%,所得税税率为25%。经测算,不同债务水平下的权益资本成本率和债权资本成本率如表4-2所示。
表4-2 债权资本成本和权益资本资料表
债务市场价值B(万元)
税前债务利息K
b
股票β系数
权益资本成本率Ks
0
-
1.50
10.00%
200
6.00%
1.55
10.20%
400
6.50%
1.65
10.60%
600
7.00%
1.80
11.20%
800
8.00%
2.00
12.00%
1000
11.00%
2.30
13.20%
1200
13.00%
2.70
14.80%
【提问内容】请问 权益资本价值怎么算的 1382
【回复内容】您的问题答复如下:
抱歉,讲义中给出的公式有误。
权益资本价值=【(息税前利润-利息)×(1-所得税税率)】/权益资本成本率
其中权益资本成本率也就是普通股的资本成本
比如说表格中的第2行,股票的市场价值1382=(息税前利润200-债务市场价值200×税前债务利息率6%)×(1-25%)/普通股的资本成本10.2%
祝您学习愉快!
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