请问 权益资本价值怎么算的 13
2014-11-04 21:39:36 来源：
【教材例4-10】某公司息税前利润为200万元，资本总额账面价值1000万元。假设无风险报酬率为4%。证券市场平均报酬率为8%，所得税税率为25%。经测算，不同债务水平下的权益资本成本率和债权资本成本率如表4-2所示。
表4-2 债权资本成本和权益资本资料表
【提问内容】请问 权益资本价值怎么算的 1382表4-2 债权资本成本和权益资本资料表
| 债务市场价值B（万元） | 税前债务利息Kb | 股票β系数 | 权益资本成本率Ks |
| 0 | - | 1.50 | 10.00% |
| 200 | 6.00% | 1.55 | 10.20% |
| 400 | 6.50% | 1.65 | 10.60% |
| 600 | 7.00% | 1.80 | 11.20% |
| 800 | 8.00% | 2.00 | 12.00% |
| 1000 | 11.00% | 2.30 | 13.20% |
| 1200 | 13.00% | 2.70 | 14.80% |
【回复内容】您的问题答复如下：
抱歉，讲义中给出的公式有误。
权益资本价值=【（息税前利润－利息）×（1－所得税税率）】/权益资本成本率
其中权益资本成本率也就是普通股的资本成本
比如说表格中的第2行，股票的市场价值1382＝（息税前利润200－债务市场价值200×税前债务利息率6%）×（1－25%）/普通股的资本成本10.2%
祝您学习愉快！