课程讲义 >>答疑编号:NODE00864800100100000135
2014-11-04 21:36:55 来源：
35.下列关于银行资产负债利率风险的说法，不正确的是（ ）。
A.市场利率上升时，银行资产价值下降
B.当市场利率上升时，银行负债价值上升
C.资产的久期越长，资产的利率风险越大
D.负债的久期越长，负债的利率风险越大
『正确答案』B
『答案解析』当市场利率上升时，银行负债价值下降。选项B符合题意。
【提问内容】老师：可以举些例子详细再解释下吗？谢谢
【回复内容】您的问题答复如下：
实际上市场利率上升，负债公允价值下降就正如市场利率上升，债券价格下降的道理一样。首先先理解债券价格与利率或收益率呈负相关关系，主要由于债券的理论价值是采用现金流贴现法方式进行计算的，一般来说债券在不违约的前提下，其未来现金流是可预期的，而在债券流贴现计算过程中是用各期的现金流除以[(1+利率)之和后的对应现金流的时间次幂]然后求总和，即利率高计算出来的债券理论价值就会低，利率低计算出来的债券理论价值就会高。最后经过上述的说明，实际上也可以引用债券价格与利率的关系结论推导出市场利率与负债公允价值呈负相关关系，由于负债也是对于未来经济事项流出相应的资金，而这些资金也是可预期的，故此也适用于现金流贴现法进行贴现。
A.市场利率上升时，银行资产价值下降
B.当市场利率上升时，银行负债价值上升
C.资产的久期越长，资产的利率风险越大
D.负债的久期越长，负债的利率风险越大
『正确答案』B
『答案解析』当市场利率上升时，银行负债价值下降。选项B符合题意。
【提问内容】老师：可以举些例子详细再解释下吗？谢谢
【回复内容】您的问题答复如下：
实际上市场利率上升，负债公允价值下降就正如市场利率上升，债券价格下降的道理一样。首先先理解债券价格与利率或收益率呈负相关关系，主要由于债券的理论价值是采用现金流贴现法方式进行计算的，一般来说债券在不违约的前提下，其未来现金流是可预期的，而在债券流贴现计算过程中是用各期的现金流除以[(1+利率)之和后的对应现金流的时间次幂]然后求总和，即利率高计算出来的债券理论价值就会低，利率低计算出来的债券理论价值就会高。最后经过上述的说明，实际上也可以引用债券价格与利率的关系结论推导出市场利率与负债公允价值呈负相关关系，由于负债也是对于未来经济事项流出相应的资金，而这些资金也是可预期的，故此也适用于现金流贴现法进行贴现。