2013 12 真题
2014-11-04 21:35:11 来源：
【提问内容】
【回复内容】您的问题答复如下：
1. 因为FCF是在current value,也就是现在的价值。
2013 12第三题（a）
1、在算free cash flow的时候为什么不用把current value$216m加进去？
2、Total PV of cash flows (years 5 to perpetuity) = 262·55 x 1·0225 /(0·09 – 0·0225) x 1·09–4 = $2,817·51 million
这个(0·09 – 0·0225)是什么意思 是有公式吗
【回复内容】您的问题答复如下：
1. 因为FCF是在current value,也就是现在的价值。
Free cash flows to firm of the combined company will be $216 million in current value terms, but these will increase by an annual growth rate of 5% for the next four years, before reverting to an annual growth rate of 2·25% in perpetuity。
我们是要从第一年开始算的，也就是从现在（current）开始一年（year 1)之后开始记得.
2. 是growth model
在试卷后面公式里有。无需记忆。
我们是要从第一年开始算的，也就是从现在（current）开始一年（year 1)之后开始记得.
2. 是growth model
在试卷后面公式里有。无需记忆。