课程讲义 >>答疑编号:NODE00778100030300000117
2014-11-04 21:04:19 来源：
要求：
（1）假设A公司20×2年选择高速增长策略，请预计20×2年财务报表的主要数据（具体项目同上表，答案填入给定的表格内），并计算确定20×2年所需的外部筹资额及其构成。
（2）假设A公司20×2年选择可持续增长策略，请计算确定20×2年所需的外部筹资额及其构成。
『正确答案』（1）
外部筹资额=（1171.2-800）+（1724.8-1600）=371.2+124.8=496（万元）
长期负债筹资=371.2（万元）；实收资本筹资=124.8（万元）
（2）20×1年可持续增长率=112/（2352-112）=5%
由于可持续增长情况下，外部融资只能靠增加负债来解决，且负债增长率与销售增长率相同。由于经营负债增长率等于销售增长率，故长期负债增长率等于销售增长率。
外部筹资额=长期负债增加=800×5%=40（万元）
【提问内容】
【回复内容】您的问题答复如下：
这里是结合销售百分比法，即经营资产经营负债与销售比收入存在稳定的百分比关系。
祝您学习愉快！
（1）假设A公司20×2年选择高速增长策略，请预计20×2年财务报表的主要数据（具体项目同上表，答案填入给定的表格内），并计算确定20×2年所需的外部筹资额及其构成。
（2）假设A公司20×2年选择可持续增长策略，请计算确定20×2年所需的外部筹资额及其构成。
『正确答案』（1）
| 项目 | 20×1年实际 | 20×2年预计 | 备注 |
| 销售收入 | 3200 | 3840 | （1）增长20% |
| 净利润 | 160 | 192 | |
| 本期分配股利 | 48 | 57.6 | |
| 本期留存利润 | 112 | 134.4 | |
| 流动资产 | 2552 | 3062.4 | |
| 固定资产 | 1800 | 2160 | |
| 资产总计 | 4352 | 5222.4 | |
| 流动负债 | 1200 | 1440 | |
| 长期负债 | 800 | 1171.2 | （3）倒挤 |
| 负债合计 | 2000 | 2611.2 | （2）资产/2 |
| 实收资本 | 1600 | 1724.8 | （7）倒挤 |
| 期末未分配利润 | 752 | 886.4 | （6）期初+本期 |
| 所有者权益合计 | 2352 | 2611.2 | （4）资产/2 |
| 负债及所有者权益总计 | 4352 | 5222.4 | （5）等于资产 |
长期负债筹资=371.2（万元）；实收资本筹资=124.8（万元）
（2）20×1年可持续增长率=112/（2352-112）=5%
由于可持续增长情况下，外部融资只能靠增加负债来解决，且负债增长率与销售增长率相同。由于经营负债增长率等于销售增长率，故长期负债增长率等于销售增长率。
外部筹资额=长期负债增加=800×5%=40（万元）
【提问内容】
课堂上老师讲计算2012资产预期的，资产的周转率不变，资产的额增长率等于销售增长率，那么资产的预期就是诚意增长率，但是老师没有这么说，而是说通过经营资产经营负债与销售比不变，计算的？
【回复内容】您的问题答复如下：
这里是结合销售百分比法，即经营资产经营负债与销售比收入存在稳定的百分比关系。
祝您学习愉快！