会计移动课堂 财务成本管理 第二章　财务报表分析

某公司2010年利润总额为1480万元，利息费用为120万元，2010年末净经营资产为2000万元，股东权益为1500万元，平均所得税税率为25%。则杠杆贡献率为（　）。
A．12.875%
B．14%
C．14.75%
D．13.625%
【正确答案】B
【答案解析】税前经营利润＝1480＋120＝1600（万元），税后经营净利润＝税前经营利润×（1－25%）＝1600×（1－25%）＝1200（万元），净经营资产净利率＝税后经营净利润÷净经营资产×100%＝1200÷2000×100%＝60%，净负债＝净经营资产－股东权益＝2000－1500＝500（万元），净财务杠杆＝净负债÷股东权益＝500÷1500＝1/3；税后利息率＝120×（1－25%）÷500×100%＝18%，杠杆贡献率＝（净经营资产净利率－税后利息率）×净财务杠杆＝（60%－18%）×1/3＝14%。
或者：权益净利率＝（1600－120）×（1－25%）÷1500＝74%
净经营资产净利率＝税后经营净利润÷净经营资产×100%＝1200÷2000×100%＝60%，杠杆贡献率＝74%－60%＝14%。