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回购前后股票的市场价值

2014-11-03 22:13:50  来源:
【提问内容】回购前后股票的市场价值=净利润/资本成本率  的原理,股票的资本成本不应该是股利/股本么,请解答?
【回复内容】您的问题答复如下:
股票市场价值S=(EBIT-I)(1-T)/KS ,EBIT是息税前利润,I是利息,二者的差额就是税前利润,税前利润*(1-T)就是净利润了,T是所得税税率,净利润除以KS权益资本成本就是股票的市场价值。即这是企业价值分析法下的公式,该方法下假定各年利润相等,净利润全部用于发放股利,因此各年股利构成了永续年金,股利=净利润。股票市场价值=未来股利的现值=净利润/权益资本成本。

祝您学习愉快!
【提问内容】本题回购前后公司的总价值,负债的价值就是账面价值,所有者权益的市场价值就是股票的价值按永续年金折现,是这个意思吗?
然后负债价值+股权价值就是总价值
对吗?
【回复内容】您的问题答复如下:
本题回购前后公司的总价值,负债的价值就是账面价值,所有者权益的市场价值就是股票的价值按永续年金折现,是这个意思吗?
答复:正确。
然后负债价值+股权价值就是总价值
对吗?
答复:正确。
祝您学习愉快!
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