课程讲义 >>答疑编号:NODE00766500050100000109
2014-11-03 22:11:29 来源：
【例题4·综合题】甲企业现生产产品A，为了提高产品A的市场占有率希望从乙单位获得其商标的使用权。甲企业已经与乙单位达成了商标使用权转让初步协议，现委托评估机构对甲企业拟购买乙单位所拥有的商标权使用权的价值进行评估，评估基准日为2007年1月1日。
经评估人员调查分析，乙单位是全球知名的企业，商标使用权上次获得注册（续展）的时间是2004年1月1日，并按时缴纳了有关商标的费用，商标有效。如果产品A.采用了乙单位的商标，预计在评估基准日后15年内可具有稳定的市场，产品销售价格可由原来的每台500元提高到650元，全部成本及由增值税引起的税金及附加由原来的每台450元增加到520元，评估基准日后第一年可销售15 000台，第二年可销售18 000台，从第三年开始每年可销售20 000台。15年以后企业不再使用乙企业的商标。
购买该商标使用权的风险回报率是8%，国库券的利率是4%
如果甲企业适用所得税税率为33%，根据上述条件不考虑其他因素，试评估在本评估目的下甲企业购买的乙单位商标权的价值。
『正确答案』
1.由于乙企业的商标是知名商标，所以企业肯定会在商标保护期满是继续申请保护，所以其商标的保护期可以认为是无限年限（1分）
2.第一年的超额收益
[650-500-（520-450）]×15 000×（1-33%）
＝80×15 000×0.67＝804 000
第二年收益
[650-500-（520-450）]×18 000×（1-33%）＝964 800
第三年及以后各年的年收益
[650-500-（520-450） ×20 000×（1－33%）＝1 072 000
3.折现率（1分）
＝无风险利率+风险回报＝4%+8%＝12%
4.评估值 （6分）
804 000/（1＋12%）＋964 800/（1＋12%）^2
＋1 072 000×（P/A，12%，13）×（P/F，12%，2）
＝717 857.14＋769 132.65＋1 072 000×6.4235×0.7972
＝6 976 502.61（元）
【提问内容】这里把超额收益改成净超额收益更恰当？
因为是税后的
【回复内容】您的问题答复如下：
对的，净超额收益更准确一些。
祝您学习愉快！
经评估人员调查分析，乙单位是全球知名的企业，商标使用权上次获得注册（续展）的时间是2004年1月1日，并按时缴纳了有关商标的费用，商标有效。如果产品A.采用了乙单位的商标，预计在评估基准日后15年内可具有稳定的市场，产品销售价格可由原来的每台500元提高到650元，全部成本及由增值税引起的税金及附加由原来的每台450元增加到520元，评估基准日后第一年可销售15 000台，第二年可销售18 000台，从第三年开始每年可销售20 000台。15年以后企业不再使用乙企业的商标。
购买该商标使用权的风险回报率是8%，国库券的利率是4%
如果甲企业适用所得税税率为33%，根据上述条件不考虑其他因素，试评估在本评估目的下甲企业购买的乙单位商标权的价值。
『正确答案』
1.由于乙企业的商标是知名商标，所以企业肯定会在商标保护期满是继续申请保护，所以其商标的保护期可以认为是无限年限（1分）
2.第一年的超额收益
[650-500-（520-450）]×15 000×（1-33%）
＝80×15 000×0.67＝804 000
第二年收益
[650-500-（520-450）]×18 000×（1-33%）＝964 800
第三年及以后各年的年收益
[650-500-（520-450） ×20 000×（1－33%）＝1 072 000
3.折现率（1分）
＝无风险利率+风险回报＝4%+8%＝12%
4.评估值 （6分）
804 000/（1＋12%）＋964 800/（1＋12%）^2
＋1 072 000×（P/A，12%，13）×（P/F，12%，2）
＝717 857.14＋769 132.65＋1 072 000×6.4235×0.7972
＝6 976 502.61（元）
【提问内容】这里把超额收益改成净超额收益更恰当？
因为是税后的【回复内容】您的问题答复如下：
对的，净超额收益更准确一些。
祝您学习愉快！