所税税的问题
2014-11-03 22:09:23 来源：
某公司发行债券，债券面值为1000元，5年期，票面利率为5%，每年末付息一次，到期还本，债券发行价1020元，筹资费为发行价的2%，企业所得税税率为25%，则该债券的资本成本为（ ）。（考虑时间价值）
A.3.03%
B.3.25%
C.3.76%
D.5.0%
【回复内容】您的问题答复如下：
没有给出的默认为25%。
【提问内容】那为什么习题班陈老师讲义有算债券的价值的计算题，题中没有给出税率，老师的答案也没有算？哪种是标准答案？
【回复内容】您的问题答复如下：
您可以把老师的讲义链接过来，老师再核实一下，感谢您的配合！
A.3.03%
B.3.25%
C.3.76%
D.5.0%
【正确答案】C
【答案解析】用折现模式计算资本成本，有：
1020×（1－2%）＝1000×5%×（1－25%）×（P/A，Kb，5）＋1000×（P/F，Kb，5）
当Kb为3%时，
1000×5%×（1－25%）×（P/A，3%，5）＋1000×（P/F，3%，5）＝1034.34
当Kb为4%时，
1000×5%×（1－25%）×（P/A，4%，5）＋1000×（P/F，4%，5）＝988.84
运用插值法，得：Kb＝3.76%
【提问内容】老师，只要题中给出了所得税率就必须用税后利息来折现，没有的放就不考虑，是吧？1020×（1－2%）＝1000×5%×（1－25%）×（P/A，Kb，5）＋1000×（P/F，Kb，5）
当Kb为3%时，
1000×5%×（1－25%）×（P/A，3%，5）＋1000×（P/F，3%，5）＝1034.34
当Kb为4%时，
1000×5%×（1－25%）×（P/A，4%，5）＋1000×（P/F，4%，5）＝988.84
运用插值法，得：Kb＝3.76%
【回复内容】您的问题答复如下：
没有给出的默认为25%。
【提问内容】那为什么习题班陈老师讲义有算债券的价值的计算题，题中没有给出税率，老师的答案也没有算？哪种是标准答案？
【回复内容】您的问题答复如下：
您可以把老师的讲义链接过来，老师再核实一下，感谢您的配合！