某公司发行债券,债券面值为1000元,5年期,票面利率为5%,每年末付息一次,到期还本,债券发行价1020元,筹资费为发行价的2%,企业所得税税率为25%,则该债券的资本成本为( )。(考虑时间价值)
A.3.03%
B.3.25%
C.3.76%
D.5.0%
【正确答案】C
【答案解析】用折现模式计算资本成本,有:
1020×(1-2%)=1000×5%×(1-25%)×(P/A,Kb,5)+1000×(P/F,Kb,5)
当Kb为3%时,
1000×5%×(1-25%)×(P/A,3%,5)+1000×(P/F,3%,5)=1034.34
当Kb为4%时,
1000×5%×(1-25%)×(P/A,4%,5)+1000×(P/F,4%,5)=988.84
运用插值法,得:Kb=3.76%
【提问内容】老师,只要题中给出了所得税率就必须用税后利息来折现,没有的放就不考虑,是吧?
【回复内容】您的问题答复如下:
没有给出的默认为25%。
【提问内容】那为什么习题班陈老师讲义有算债券的价值的计算题,题中没有给出税率,老师的答案也没有算?哪种是标准答案?
【回复内容】您的问题答复如下:
您可以把老师的讲义链接过来,老师再核实一下,感谢您的配合!
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