课程讲义 >>答疑编号:NODE00757300070800000502
2014-11-03 22:04:33 来源：
【例·计算题】（2013）丙公司是一家汽车配件制造企业，近期销售量迅速增加。为满足生产和销售的需求，丙公司需要筹集资金495 000元用于增加存货，占用期限为30天。现有三个可满足资金需求的筹资方案：
方案1：利用供应商提供的商业信用，选择放弃现金折扣，信用条件为“2/10，N/40”。
方案2：向银行贷款，借款期限为30天，年利率为8%。银行要求的补偿性金额为借款额的20%。
方案3：以贴现法向银行借款，借款期限为30天，月利率为1%。
要求：
（1）如果丙公司选择方案1，计算其放弃现金折扣的机会成本。
（2）如果丙公司选择方案2，为获得495 000元的实际用款额，计算该公司应借款总额和该笔借款的实际年利率。
（3）如果丙公司选择方案3，为获得495 000元的实际用款额，计算该公司应借款总额和该笔借款的实际年利率。
（4）根据以上各方案的计算结果，为丙公司选择最优筹资方案。
『正确答案』
（1）放弃现金折扣的机会成本＝[2%/（1－2%）] ×[360/（40－10）]＝24.49%
（2）借款总额＝495000/（1－20%）＝618750（元）
借款的实际年利率＝8%/（1－20%）＝10%
（3）借款总额＝495000/（1－1%）＝500000（元）
借款的实际年利率＝12%/（1－12%）＝13.64%
（4）方案2的实际年利率最低，所以丙公司应选择的是方案2。
【提问内容】第三问,该笔借款的实际年利率可以=500000*12%/500000*(1-12%)吗,答案中为什么用的是495000*12%/495000*(1-12%),实际使用的资金应该是500000*(1-12%)啊.
【回复内容】您的问题答复如下：
可以的
答案中并没有“495000*12%/495000*(1-12%)”，是使用500000计算的：
（3）借款总额＝495000/（1－1%）＝500000（元）
借款的实际年利率＝12%/（1－12%）＝13.64%
【提问内容】按上面计算的结果，如果只借款30天，按借款利息计算，第一种方案是成本9900，第二种方案利息是4125，第三种方案利息是500，为什么不可以选第三种方案？
【回复内容】您的问题答复如下：
这里要比较实际年利率，利息少不能说明实际利率就低。因此不能直接比较利息的大小判断。
祝您学习愉快！
方案1：利用供应商提供的商业信用，选择放弃现金折扣，信用条件为“2/10，N/40”。
方案2：向银行贷款，借款期限为30天，年利率为8%。银行要求的补偿性金额为借款额的20%。
方案3：以贴现法向银行借款，借款期限为30天，月利率为1%。
要求：
（1）如果丙公司选择方案1，计算其放弃现金折扣的机会成本。
（2）如果丙公司选择方案2，为获得495 000元的实际用款额，计算该公司应借款总额和该笔借款的实际年利率。
（3）如果丙公司选择方案3，为获得495 000元的实际用款额，计算该公司应借款总额和该笔借款的实际年利率。
（4）根据以上各方案的计算结果，为丙公司选择最优筹资方案。
『正确答案』
（1）放弃现金折扣的机会成本＝[2%/（1－2%）] ×[360/（40－10）]＝24.49%
（2）借款总额＝495000/（1－20%）＝618750（元）
借款的实际年利率＝8%/（1－20%）＝10%
（3）借款总额＝495000/（1－1%）＝500000（元）
借款的实际年利率＝12%/（1－12%）＝13.64%
（4）方案2的实际年利率最低，所以丙公司应选择的是方案2。
【提问内容】第三问,该笔借款的实际年利率可以=500000*12%/500000*(1-12%)吗,答案中为什么用的是495000*12%/495000*(1-12%),实际使用的资金应该是500000*(1-12%)啊.
【回复内容】您的问题答复如下：
可以的
答案中并没有“495000*12%/495000*(1-12%)”，是使用500000计算的：
（3）借款总额＝495000/（1－1%）＝500000（元）
借款的实际年利率＝12%/（1－12%）＝13.64%
【提问内容】按上面计算的结果，如果只借款30天，按借款利息计算，第一种方案是成本9900，第二种方案利息是4125，第三种方案利息是500，为什么不可以选第三种方案？
【回复内容】您的问题答复如下：
这里要比较实际年利率，利息少不能说明实际利率就低。因此不能直接比较利息的大小判断。
祝您学习愉快！