选项D为什么不正确？
2014-11-03 21:54:59 来源：
在证券市场上，公司回购股票的动机不包括（ ）。
A.现金股利的替代
B.改变公司的资本结构
C.传递公司信息
D.促使股价上升，从而获得价差收益
【回复内容】您的问题答复如下：
证券市场上，股票回购的动机主要有以下几点：（1）现金股利的替代；（2）改变公司的资本结构；（3）传递公司信息；（4）基于控制权的考虑。参见教材312－313页。这里并不包括D。
【提问内容】在证券市场上，公司回购股票的动机不包括促使股价上升，从而获得价差收益
回购股票，股票数量减少，股价上升？
为何公司回购股票的动机不包括促使股价上升，从而获得价差收益
【回复内容】您的问题答复如下：
在证券市场上，公司回购股票的动机不包括促使股价上升，从而获得价差收益
回购股票，股票数量减少，股价上升？
答复：公司回购股票会向市场传递股价被低估的信号，即传递了积极的信息，购买股票的人数增加了，股价会上升，而且公司回购股票使流通在外的股份减少，每股股利增加，从而会使股价上升。
为何公司回购股票的动机不包括促使股价上升，从而获得价差收益
答复：股价上升会使股东获取收益，而不是公司，这里主要是对教材原文内容的考查，根据教材的内容，本题的正确选项是ABC。
祝您学习愉快！
【提问内容】B.改变公司的资本结构
老师，这里指的资本结构什么意思？发入股票股利，所有者权益内部的变动，不会影响公司总的资本结构吧，资本结构是不是指负债与所有者权益的构成比例？
【回复内容】
【提问内容】老师：你好
为何购买股票的人数增多，股票的股价会上升？
谢
【回复内容】您的问题答复如下：
投资者都竞相购买公司股票，供不应求，股价就会上升。公司业绩上升，投资者都看好，就会导致股价上升。
【提问内容】现金股利的替代,目的是什么？
【回复内容】您的问题答复如下：
这里“现金股利的替代”并没有什么目的，只是因为回购股票以后，市场上流通的股票数量变少了，单位股价就会上升，股东的价值也变大了，股东可以把部分股票卖掉，获得资本利得，这样也相当于公司向股东分配现金股利，所以说回购是替代了现金股利。
祝您顺利通过考试！
【提问内容】离考试只有几天了，可对于文字方面的内容做题实在正确率太低了，老师可以告诉我一个快捷的办法应对考试吗
【回复内容】您的问题答复如下：
您需要仔细阅读一遍教材，中级考试的客观题很多来自于教材原文。
A.现金股利的替代
B.改变公司的资本结构
C.传递公司信息
D.促使股价上升，从而获得价差收益
【正确答案】D
【答案解析】证券市场上，股票回购的动机主要有以下几点：（1）现金股利的替代；（2）改变公司的资本结构；（3）传递公司信息；（4）基于控制权的考虑。（参见教材312－313页）
【提问内容】选项D为什么不正确？
【回复内容】您的问题答复如下：
证券市场上，股票回购的动机主要有以下几点：（1）现金股利的替代；（2）改变公司的资本结构；（3）传递公司信息；（4）基于控制权的考虑。参见教材312－313页。这里并不包括D。
【提问内容】在证券市场上，公司回购股票的动机不包括促使股价上升，从而获得价差收益
回购股票，股票数量减少，股价上升？
为何公司回购股票的动机不包括促使股价上升，从而获得价差收益
【回复内容】您的问题答复如下：
在证券市场上，公司回购股票的动机不包括促使股价上升，从而获得价差收益
回购股票，股票数量减少，股价上升？
答复：公司回购股票会向市场传递股价被低估的信号，即传递了积极的信息，购买股票的人数增加了，股价会上升，而且公司回购股票使流通在外的股份减少，每股股利增加，从而会使股价上升。
为何公司回购股票的动机不包括促使股价上升，从而获得价差收益
答复：股价上升会使股东获取收益，而不是公司，这里主要是对教材原文内容的考查，根据教材的内容，本题的正确选项是ABC。
祝您学习愉快！
【提问内容】B.改变公司的资本结构
老师，这里指的资本结构什么意思？发入股票股利，所有者权益内部的变动，不会影响公司总的资本结构吧，资本结构是不是指负债与所有者权益的构成比例？
【回复内容】
您的问题答复如下：
资本结构是指企业资本总额中各种资本的构成及其比例关系。筹资管理中，资本结构有广义和狭义之分。广义的资本结构包括下，短期债务作为营运资金来管理。本书所指的资本结构通常仅是狭义的资本结构，也就是债务资本在企业全部资本中所占的比重。
公司回购股票，所有者权益减少，而负债不变，这样资本结构是变化的，请再理解一下。
【提问内容】老师：你好
为何购买股票的人数增多，股票的股价会上升？
谢
【回复内容】您的问题答复如下：
投资者都竞相购买公司股票，供不应求，股价就会上升。公司业绩上升，投资者都看好，就会导致股价上升。
【提问内容】现金股利的替代,目的是什么？
【回复内容】您的问题答复如下：
这里“现金股利的替代”并没有什么目的，只是因为回购股票以后，市场上流通的股票数量变少了，单位股价就会上升，股东的价值也变大了，股东可以把部分股票卖掉，获得资本利得，这样也相当于公司向股东分配现金股利，所以说回购是替代了现金股利。
祝您顺利通过考试！
【提问内容】离考试只有几天了，可对于文字方面的内容做题实在正确率太低了，老师可以告诉我一个快捷的办法应对考试吗
【回复内容】您的问题答复如下：
您需要仔细阅读一遍教材，中级考试的客观题很多来自于教材原文。