课程讲义 >>答疑编号:NODE00799900070300000305
2014-11-03 21:49:22 来源：
（2）计算加权平均资本成本
β=1.28×[ 1+（1-15%）×0.55 ]=1.88
re=3.55%+1.88×6.97%=16.65%
rd=6.55%×（1-15%）=5.57%
rwacc=（1/1.55）×16.65%+（0.55/1.55）×5.57%=12.72%
【提问内容】请问老师，为什么有2个无风险报酬率？分别是3.55和2
【回复内容】您的问题答复如下：
本题中，3.55%是基准日的无风险报酬率
3.65%是2003-2012年期间年平均无风险报酬率
所以2003-2012年期间的市场风险溢价=10.62%-3.65%=6.97%
这是按对应期间计算的。两个无风险报酬率是不同时点的报酬率，要注意对应关系。
市场风险溢价是rm-rf，这里您的理解正确。
β=1.28×[ 1+（1-15%）×0.55 ]=1.88
re=3.55%+1.88×6.97%=16.65%
rd=6.55%×（1-15%）=5.57%
rwacc=（1/1.55）×16.65%+（0.55/1.55）×5.57%=12.72%
| 1.55 | 0.55 |
| 1 |
3.65，而且在计算β和投资者要求报酬率分别用了这两个数？市场风险溢价就是rm-rf吗？
【回复内容】您的问题答复如下：
本题中，3.55%是基准日的无风险报酬率
3.65%是2003-2012年期间年平均无风险报酬率
所以2003-2012年期间的市场风险溢价=10.62%-3.65%=6.97%
这是按对应期间计算的。两个无风险报酬率是不同时点的报酬率，要注意对应关系。
市场风险溢价是rm-rf，这里您的理解正确。