垫支的营运资金
2014-11-03 21:36:23 来源：
B公司现有旧设备一台，由于节能减排的需要，正在研究是否应将现有旧设备更换为新设备，已知新设备运行效率提高可以减少半成品存货占用资金15000元，其他有关的资料如下（单位：元）：
B公司更新设备投资的资本成本率为10%，所得税税率为25%；固定资产的会计折旧政策与税法有关规定相同。
已知：（P/A，10%，6）＝4.3553，（P/A，10%，5）＝3.7908，（P/F，10%，6）＝0.5645，
（P/F，10%，5）＝0.6209，（P/A，10%，10）＝6.1446，（P/F，10%，10）＝0.3855
要求：
（1）计算B公司继续使用旧设备的相关现金流出总现值及年金成本（计算过程及结果填入下面给定的表格内）。
（2）计算B公司使用新设备方案的相关现金流出总现值及年金成本（计算过程及结果填入下面给定的表格内）。
（3）判断应否更换新设备。
【回复内容】您的问题答复如下：
避免的运营资金投入，就是企业少投入的营运资金，相当于现金流入。”运行效率提高减少半成品存货占用资金为15000“，所以避免的营运资金投入（0时点）＝15000（元）。
祝您学习愉快！
【提问内容】老师你好，请讲解一下，为什么在开始时避免的营运资金收是正的15000元，而后面收回时却是负的15000元。老师搞不懂这个。谢谢
【回复内容】您的问题答复如下：
避免的运营资金投入，就是企业少投入营运资金15000，少投入就相当于现金流入，因此前面是正号。
在项目结束时，原来少投入营运资金15000，结果时就少收回15000，少收回就相当于现流出，所以前面是负号。
祝您顺利通过考试！
【提问内容】你好老师，对于垫支的营运资金终节期收回为什么是负的呢，我记得以前老师讲的时候，都是按正的算的呀
【回复内容】您的问题答复如下：
注意前面是“避免的营运资金投入”，也就是少投入的，那么后面也是少收回的，既然是少收回的部分，则应该是负的。
祝您顺利通过考试！
【提问内容】期初垫支时是原值15000，到收回时就不是原值了，还要乘以系数呢，为什么呢
【回复内容】您的问题答复如下：
因为流量发生的时间点不同，需要考虑资金的时间价值。需要将流量都折现到第一年的年初。
祝您顺利通过考试！
【提问内容】考试用带开方的计算器就可以吗
【回复内容】您的问题答复如下：
不是的，您需要准备一款可以计算高次方和开高次方的计算器，有备无患。
| 项目 | 旧设备 | 新设备 |
| 原价 | 200000 | 300000 |
| 目前变现价值 | 50000 | 300000 |
| 税法规定折旧年限（年） | 10 | 10 |
| 税法规定折旧方法 | 直线法 | 直线法 |
| 税法规定残值率 | 10% | 10% |
| 已经使用年限（年） | 5 | 0 |
| 预计尚可使用年限（年） | 6 | 10 |
| 最终报废残值 | 0 | 42000 |
| 年运行成本（付现成本） | 110000 | 85000 |
| 年残次品成本（付现成本） | 8000 | 5000 |
已知：（P/A，10%，6）＝4.3553，（P/A，10%，5）＝3.7908，（P/F，10%，6）＝0.5645，
（P/F，10%，5）＝0.6209，（P/A，10%，10）＝6.1446，（P/F，10%，10）＝0.3855
要求：
（1）计算B公司继续使用旧设备的相关现金流出总现值及年金成本（计算过程及结果填入下面给定的表格内）。
| 项目 | 现金流量（元） | 时间 | 系数 | 现值（元） |
| 丧失的变现收入 | ||||
| 丧失的变现损失抵税 | ||||
| 每年税后运行成本 | ||||
| 每年税后残次品成本 | ||||
| 每年折旧抵税 | ||||
| 残值变现收入 | ||||
| 残值变现损失抵税 | ||||
| 合计 | ||||
| 年金成本 | ||||
| 项目 | 现金流量（元） | 时间 | 系数 | 现值（元） |
| 新设备的买价 | ||||
| 避免的营运资金投入 | ||||
| 每年税后运行成本 | ||||
| 每年税后残次品成本 | ||||
| 每年折旧抵税 | ||||
| 残值变现收入 | ||||
| 残值变现收益纳税 | ||||
| 丧失的营运资金收回 | ||||
| 合计 | ||||
| 年金成本 | ||||
【正确答案】（1）继续使用旧设备：
旧设备每年的折旧额＝200000×（1－10%）/10＝18000（元）
旧设备折余价值（0时点）＝200000－18000×5＝110000（元）
变现收入（0时点）＝50000（元）
变现损失抵税（0时点）＝（110000－50000）×25%＝15000（元）
每年税后运行成本（1～6年）＝－110000×（1－25%）＝－82500（元）
每年税后残次品成本（1～6年）＝－8000×（1－25%）＝－6000（元）
每年折旧抵税（1～5年）＝18000×25%＝4500（元）
残值变现收入（第6年末）＝0（元）
残值变现损失抵税（第6年末）＝（200000×10%－0）×25%＝5000（元）
【提问内容】旧设备每年的折旧额＝200000×（1－10%）/10＝18000（元）
旧设备折余价值（0时点）＝200000－18000×5＝110000（元）
变现收入（0时点）＝50000（元）
变现损失抵税（0时点）＝（110000－50000）×25%＝15000（元）
每年税后运行成本（1～6年）＝－110000×（1－25%）＝－82500（元）
每年税后残次品成本（1～6年）＝－8000×（1－25%）＝－6000（元）
每年折旧抵税（1～5年）＝18000×25%＝4500（元）
残值变现收入（第6年末）＝0（元）
残值变现损失抵税（第6年末）＝（200000×10%－0）×25%＝5000（元）
| 项目 | 现金流量（元） | 时间 | 系数 | 现值（元） |
| 丧失的变现收入 | －50000 | 0 | 1 | －50000 |
| 丧失的变现损失抵税 | －15000 | 0 | 1 | －15000 |
| 每年税后运行成本 | －82500 | 1～6 | 4.3553 | －359312.25 |
| 每年税后残次品成本 | －6000 | 1～6 | 4.3553 | －26131.8 |
| 每年折旧抵税 | 4500 | 1～5 | 3.7908 | 17058.6 |
| 残值变现收入 | 0 | 6 | 0.5645 | 0 |
| 残值变现损失抵税 | 5000 | 6 | 0.5645 | 2822.5 |
| 合计 | －430562.95 | |||
| 年金成本 | 430562.95/4.3553＝98859.54 | |||
（2）使用新设备：
每年折旧额＝300000×（1－10%）/10＝27000（元）
新设备的买价（0时点）＝－300000（元）
避免的营运资金投入（0时点）＝15000（元）
每年税后运行成本（1～10年）＝－85000×（1－25%）＝－63750（元）
每年税后残次品成本（1～10年）＝－5000×（1－25%）＝－3750（元）
折旧抵税（1～10年）＝27000×25%＝6750（元）
残值变现收入（第10年末）＝42000（元）
残值变现收益纳税（第10年末）＝（42000－300000×10%）×25%＝－3000（元）
丧失的营运资金收回（第10年末）＝－15000（元）
| 项目 | 现金流量（元） | 时间 | 系数 | 现值（元） |
| 新设备的买价 | －300000 | 0 | 1 | －300000 |
| 避免的营运资金投入 | 15000 | 0 | 1 | 15000 |
| 每年税后运行成本 | －63750 | 1～10 | 6.1446 | －391718.25 |
| 每年税后残次品成本 | －3750 | 1～10 | 6.1446 | －23042.25 |
| 折旧抵税 | 6750 | 1～10 | 6.1446 | 41476.05 |
| 残值变现收入 | 42000 | 10 | 0.3855 | 16191 |
| 残值变现收益纳税 | －3000 | 10 | 0.3855 | －1156.5 |
| 丧失的营运资金收回 | －15000 | 10 | 0.3855 | －5782.5 |
| 合计 | －649032.45 | |||
| 年金成本 | 649032.45/6.1446＝105626.48 | |||
（3）由于新设备的年金成本大于旧设备的年金成本，所以不应该更换新设备。
老师，我问下这句话：
已知新设备运行效率提高可以减少半成品存货占用资金15000元
怎么理解成垫支的营运资金啊，
【回复内容】您的问题答复如下：
避免的运营资金投入，就是企业少投入的营运资金，相当于现金流入。”运行效率提高减少半成品存货占用资金为15000“，所以避免的营运资金投入（0时点）＝15000（元）。
祝您学习愉快！
【提问内容】老师你好，请讲解一下，为什么在开始时避免的营运资金收是正的15000元，而后面收回时却是负的15000元。老师搞不懂这个。谢谢
【回复内容】您的问题答复如下：
避免的运营资金投入，就是企业少投入营运资金15000，少投入就相当于现金流入，因此前面是正号。
在项目结束时，原来少投入营运资金15000，结果时就少收回15000，少收回就相当于现流出，所以前面是负号。
祝您顺利通过考试！
【提问内容】你好老师，对于垫支的营运资金终节期收回为什么是负的呢，我记得以前老师讲的时候，都是按正的算的呀
【回复内容】您的问题答复如下：
注意前面是“避免的营运资金投入”，也就是少投入的，那么后面也是少收回的，既然是少收回的部分，则应该是负的。
祝您顺利通过考试！
【提问内容】期初垫支时是原值15000，到收回时就不是原值了，还要乘以系数呢，为什么呢
【回复内容】您的问题答复如下：
因为流量发生的时间点不同，需要考虑资金的时间价值。需要将流量都折现到第一年的年初。
祝您顺利通过考试！
【提问内容】考试用带开方的计算器就可以吗
【回复内容】您的问题答复如下：
不是的，您需要准备一款可以计算高次方和开高次方的计算器，有备无患。