课程讲义 >>答疑编号:NODE00757300090400000102
2014-11-03 21:31:09 来源：
（一）法律因素
【提问内容】没支付股利，股票的含金量会高，股价会高， 这是为什么呢？
【回复内容】您的问题答复如下：
分配现金股利，则股东权益减少，不分配现金股利，股东权益会更多一些，每股净资产更大，往往股价更高，即每股股票含金量高。
祝您学习愉快！
| 资本保全约束 | 不能用资本（包括实收资本或股本和资本公积）发放股利。 |
| 资本积累约束 | 规定公司必须按照一定的比例和基数提取各种公积金，股利只能从企业的可供分配利润中支付。 |
| 超额累积利润约束 | 如果公司为了避税而使得盈余的保留大大超过了公司目前及未来的投资需要时，将被加征额外的税款。 |
| 偿债能力约束 | 要求公司考虑现金股利分配对偿债能力的影响，确定在分配后仍能保持较强的偿债能力，以维持公司的信誉和借贷能力，从而保证公司的正常资金周转。 |
【回复内容】您的问题答复如下：
分配现金股利，则股东权益减少，不分配现金股利，股东权益会更多一些，每股净资产更大，往往股价更高，即每股股票含金量高。
祝您学习愉快！