495000/（1－20%）＝618750

2014-11-03 21:26:48 来源：

丙公司是一家汽车配件制造企业，近期销售量迅速增加。为满足生产和销售的需求，丙公司需要筹集资金495000元用于增加存货，占用期限为30天。现有三个可满足资金需求的筹资方案：
方案1：利用供应商提供的商业信用，选择放弃现金折扣，信用条件为“2/10，N/40”。
方案2：向银行贷款，借款期限为30天，年利率为8%。银行要求的补偿性金额为借款额的20%。
方案3：以贴现法向银行借款，借款期限为30天，月利率为1%。
要求：
（1）如果丙公司选择方案1，计算其放弃现金折扣的机会成本。
（2）如果丙公司选择方案2，为获得495000元的实际用款额，计算该公司应借款总额和该笔借款的实际年利率。
（3）如果丙公司选择方案3，为获得495000元的实际用款额，计算该公司应借款总额和该笔借款的实际年利率。
（4）根据以上各方案的计算结果，为丙公司选择最优筹资方案。

【正确答案】（1）放弃现金折扣的机会成本＝[2%/（1－2%）] ×[360/（40－10）]＝24.49%
（2）借款总额＝495000/（1－20%）＝618750（元）
借款的实际年利率＝8%/（1－20%）＝10%
（3）借款总额＝495000/（1－1%）＝500000（元）
借款的实际年利率＝12%/（1－12%）＝13.64%
（4）方案2的实际年利率最低，所以丙公司应选择的是方案2。

【提问内容】

老师您好，（2）借款总额＝495000/（1－20%）这个为什么不是这样的 495000/（1-20%-8%）为什么不减去8%的利息呢？因为20%的补偿性余额交给了银行后，8%的利息就不用承担了吗？

【回复内容】您的问题答复如下：
您的理解有误，因为补偿性余额资金是不能动用的，所以借款总额*（1-补偿性余额比率）=实际可用资金=公司需要筹集的资金，因此借款总额=公司需要筹集的资金/（1-补偿性余额比率）=495000/（1－20%）。

【提问内容】

下面引用由xiaotang_008在2014-09-26 16:38:00.0发表的内容:

【回复内容】您的问题答复如下：
老师建议您掌握一下这个公式：借款总额*（1-补偿性余额比率）=实际可用资金。
祝您顺利通过考试！