课程讲义 >>答疑编号:NODE00771000020200000111
2014-10-22 08:03:10 来源：
【例题·综合题】2011年1月1日，甲公司支付价款1 000万元（含交易费用）从上海证券交易所购入A公司同日发行的5年期公司债券，面值1 250万元，票面利率4.72%，于年末支付本年利息，本金最后一次偿还。
计算实际利率r：
59×（1＋r）-1＋59×（1＋r）-2＋59×（1＋r）-3＋59×（1＋r）-4+（1 250＋59）×（1＋r）-5＝1 000
由此得出r＝10%
（1）2011年1月1日，购入债券
『正确答案』
借：持有至到期投资—成本 1 250
贷：银行存款 1 000
持有至到期投资—利息调整 250
【提问内容】请问一下这个公式怎么来的。我财管学的很不好，无法理解为什么利息的现值+最终收回本金的现值=初始投资成本啊？
【回复内容】您的问题答复如下：
利息的现值+最终收回本金的现值=初始投资成本这是会计的假设，并不需要考虑太多财管的问题。
这里是因为初始投资成本与面值不一致，存在溢价或者折价，初始确认时，发行价和面值之间的差额，也就是折价或者溢价的部分，会计处理就是计入利息调整；这时就要计算一个实际利率，即能使未来将收到的本金和利息的现值等于初始确认金额的折现率，根据实际利率和每期期初摊余成本计算出实际利息，与每期的票面利息比较，计算出每期的利息调整金额，即是对初始确认时利息调整金额的摊销；持有至到期时，这个利息调整的金额就回结平。
利息现值加本金现值计算的是未来收到的现金，这里等于初始投资成本是一个设定，即如果这两部分相等，那么据此计算出使之相等的利率，就是实际利率。
计算实际利率r：
59×（1＋r）-1＋59×（1＋r）-2＋59×（1＋r）-3＋59×（1＋r）-4+（1 250＋59）×（1＋r）-5＝1 000
由此得出r＝10%
（1）2011年1月1日，购入债券
『正确答案』
借：持有至到期投资—成本 1 250
贷：银行存款 1 000
持有至到期投资—利息调整 250
【提问内容】请问一下这个公式怎么来的。我财管学的很不好，无法理解为什么利息的现值+最终收回本金的现值=初始投资成本啊？
【回复内容】您的问题答复如下：
利息的现值+最终收回本金的现值=初始投资成本这是会计的假设，并不需要考虑太多财管的问题。
这里是因为初始投资成本与面值不一致，存在溢价或者折价，初始确认时，发行价和面值之间的差额，也就是折价或者溢价的部分，会计处理就是计入利息调整；这时就要计算一个实际利率，即能使未来将收到的本金和利息的现值等于初始确认金额的折现率，根据实际利率和每期期初摊余成本计算出实际利息，与每期的票面利息比较，计算出每期的利息调整金额，即是对初始确认时利息调整金额的摊销；持有至到期时，这个利息调整的金额就回结平。
利息现值加本金现值计算的是未来收到的现金，这里等于初始投资成本是一个设定，即如果这两部分相等，那么据此计算出使之相等的利率，就是实际利率。