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会计移动课堂 【基础学习班】高慧云（2014） 第02讲 投资银行的主要业务（二）
2014-10-22 08:02:20 来源：
f首次公开发行股票的发行人及其主承销商应当在网下发行和网上发行之间建立双向回拨机制。网上投资者申购数量不足网上初始发行量的，可回拨给网下投资者。首次公开发行股票的网下投资者申购数量低于网下初始发行量的，发行人和主承销商不得将网下发行部分向网上回拨，应当中止发行。
g首次公开发行股票在4亿股以上的，发行人及其承销商可以在发行方案中采用超额配售选择权。在股票定价和销售中的超额配售选择权又称“绿鞋期权”，是指发行人授予主承销商的一项选择权，其有权自主执行超过计划融资规模15%的配售新股的权力，即主承销商可以115%的数量向投资者发售，但其中15%的股票在股票发行完毕上市之日30天内推迟交付。在上市一个月里，主承销商可以动用这部分资金入市平抑该新股的价格波动。
具体的操作是：在绿鞋期权行使期内，若市场股价高于发行价，主承销商根据授权要求发行人按发行价额外配发多达该次募集总量15%的股票，主承销商将其配售给投资者；若市场股价低于发行价，则主承销商用超额的15%的资金从集中竞价交易市场价购进发行人股票，再配售给投资者。
【提问内容】此节讲的我国首次公开发行股票的询价制和书上不太一样，如询价制初步询价，二次询价书里都没有提，公开发行股票数量在4亿股以上有效报价投资者数量和书中P89页讲的也不太一致，这是什么情况？g首次公开发行股票在4亿股以上的，发行人及其承销商可以在发行方案中采用超额配售选择权。在股票定价和销售中的超额配售选择权又称“绿鞋期权”，是指发行人授予主承销商的一项选择权，其有权自主执行超过计划融资规模15%的配售新股的权力，即主承销商可以115%的数量向投资者发售，但其中15%的股票在股票发行完毕上市之日30天内推迟交付。在上市一个月里，主承销商可以动用这部分资金入市平抑该新股的价格波动。
具体的操作是：在绿鞋期权行使期内，若市场股价高于发行价，主承销商根据授权要求发行人按发行价额外配发多达该次募集总量15%的股票，主承销商将其配售给投资者；若市场股价低于发行价，则主承销商用超额的15%的资金从集中竞价交易市场价购进发行人股票，再配售给投资者。
【回复内容】您的问题答复如下：
老师是按2014年新教材的内容讲解的。关于您所说的“公开发行股票在4亿股以上的，有效报价投资者的数量不少于20家，不多于40家”，这个内容不作为考试的重点，所以老师在视频中没有提到。
老师所讲的是“首次公开发行股票后总股本4亿股以下的，网下初始发行比例不低于本次公开发行股票数量的60%；发行后总股本超过4亿股的，网下初始发行比例不低于本次公开发行股票数量的70%。”
您在听课时可对照教材再认真听一遍。
祝您学习愉快！