计算结果

A公司拟添置一套市场价格为6000万元的设备，需筹集一笔资金。现有两个筹资方案可供选择（假定各方案均不考虑筹资费用）：
（1）发行债券。该债券期限10年，票面利率8%，按面值发行。公司适用的所得税税率为25%。
（2）融资租赁。该项租赁租期6年，每年租金1400万元，期满租赁资产残值为零。
已知：（P/F，10%，6）＝0.5645，（P/F，12%，6）＝0.5066
（P/A，10%，6）＝4.3553，（P/A，12%，6）＝4.1114
要求：
（1）利用非折现模式（即一般模式）计算债券资本成本。
（2）利用折现模式计算融资租赁资本成本。
（3）根据以上计算结果，为A公司选择筹资方案。

【提问内容】我的计算结果等于10.58%，步骤都是对的，这样能得分吗？

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【回复内容】您的问题答复如下：
可以的。

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【提问内容】10% 4.3553
i 4.2857
12% 4.1114，变形为10%-12%/i-12%=4.3553-4.1114/4.2857-4.1114对吗，怎么计算结果不对呢，

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【回复内容】您的问题答复如下：
是对的，您计算错了

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【提问内容】

1，折现模式与非折现模式的区别

2，融资租赁成本=10.57%，还需要算税后成本吗=10.57%*0.75=7.9%

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【回复内容】您的问题答复如下：

1，折现模式与非折现模式的区别

答复：折现模式考虑货币时间价值，非折现模式不考虑货币时间价值。

2，融资租赁成本=10.57%，还需要算税后成本吗=10.57%*0.75=7.9%
答复：不需要，10.57%就是融资租赁的资本成本，不需要考虑所得税。

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【提问内容】这里不用考虑吗？

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【回复内容】您的问题答复如下：
不考虑的。

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【提问内容】债券资本成本＝8%×（1－25%）＝6%
这是一般模式,折现模式要怎么计算

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【回复内容】您的问题答复如下：
6000*8%*（1-25%）*（P/A，i，10）+6000*（P/F，i，10）=6000
使用内插法计算出i
其实由于平价发行，且不考虑筹资费用，使用折现模式计算出的资本成本也是6%。
祝您顺利通过考试!

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