会计移动课堂-第七章 企业并购
2014-10-22 07:58:59 来源：
（2）东方公司和黄河公司的股票面值均为1元。如果合并成功，估计新的东方公司每年将因规模效益减少费用1 000万元。
（3）东方公司打算以增发新股的方式以1股换4股黄河公司股票完成合并。
（4）假设两家公司的企业所得税税率均为30%。
不考虑其他因素。
【提问内容】经典习题第七章案例2第二问公司价值，第五年为什么是1000/10％）×0.6830+1600，不理解，谢谢！（3）东方公司打算以增发新股的方式以1股换4股黄河公司股票完成合并。
（4）假设两家公司的企业所得税税率均为30%。
不考虑其他因素。
【回复内容】您的问题答复如下：
因为题目中说“假设第5年以后的现金流量与第5年相等，而第5年的现金流量是1000”，所以利用永续年金现值公式1000/10％计算的是第4年年末的价值，然后乘以4年期的复利现值系数，由于现有厂房的市场价值是1600，所以在计算公司价值时，也要加上。