课程讲义 >>答疑编号:NODE00757300060300000204

　　【例6－7】兴达公司有一投资方案，需一次性投资120 000元，使用年限为4年，每年现金流入量分别为：30 000元、40 000元、50 000元、35 000元，要求：计算该投资方案的内含报酬率。
『正确答案』
　　因为方案的每年现金流入量不相同，需逐次测试计算方案的内含报酬率。测算过程如表6－5所示。
　　净现值的逐次测试

年份	每年现金净流量	第一次测算8%		第二次测算12%		第三次测算10%
1 2 3 4	30000 40000 50000 35000	0.926 0.857 0.794 0.735	27780 34280 39700 25725	0.893 0.797 0.712 0.636	26790 31880 35600 22260	0.909 0.826 0.751 0.683	27270 33040 37550 23905
未来现金净流量现值合计			127485		116530		121765
减：原始投资额现值			120000		120000		120000
净现值			7485		（3470）		1765

　　方案的内含报酬率在10%～12%之间。进一步运用插值法，得方案的内含报酬率为10.67%。
【提问内容】这里每年的折现用的都是复利折现系数吧 ？

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【回复内容】您的问题答复如下：
是的。

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