老师，被处置资产的投资报酬率的公式我不
2014-10-20 21:24:55 来源：
H公司是一家在中国香港上市的集团公司，主要从事远程教育培训和辅导，业务范围比较广，涉及会计、医学、法律、建筑等考试领域，下设多个事业部，每个事业部都有投资决策权，都是独立的投资中心，独立核算。2013年A事业部和B事业部的有关资料如下：
单位：万元
2014年，在保持现有投资规模的情况下，预计A事业部的投资报酬率为20%，B事业部的投资报酬率为16%，A、B事业部的平均资本成本率保持不变。
2014年年初，B事业部面临一项投资决策，该项投资需要投入非流动资产500万元，投入营运资本100万元，2014年可以获得息税前利润90万元。
2014年年初，A事业部打算处置一项长期资产，处置的资产的账面价值为600万元，处置之后可以减少营运资本200万元，2014年可以减少息税前利润150万元。
要求：
（1）计算2013年A事业部和B事业部的投资报酬率；
（2）计算2013年A事业部和B事业部的剩余收益；
（3）从投资报酬率和剩余收益角度分别评价A事业部和B事业部的业绩；
（4）从投资报酬率和剩余收益角度回答A事业部是否会处置该项资产，并说明理由；
（5）从投资报酬率和剩余收益角度回答B事业部是否会接受这项投资，并说明理由；
（6）回答用投资报酬率作为业绩评价指标的优点和缺点；
（7）回答用剩余收益作为业绩评价指标的优点和缺点。
【回复内容】您的问题答复如下：
2014年年初，A事业部打算处置一项长期资产，处置的资产的账面价值为600万元，处置之后可以减少营运资本200万元，2014年可以减少息税前利润150万元。
由于处置资产之后，减少了利润150万，所以可见被处置的资产可以为企业带来的利润是150，所以投资报酬率的分子就是150；
由于处置资产之后减少了营运资本，也就是说减少了投入资本200，即被处置的资产需要占用600+200=800万元的资本，所以分母就是800.
单位：万元
| 指标 | A事业部 | B事业部 |
| 税前利润 | 1000万元 | 1100万元 |
| 利息费用 | 150万元 | 100万元 |
| 流动资产（平均） | 3000万元 | 2600万元 |
| 流动负债（平均） | 1200万元 | 600万元 |
| 非流动资产（平均） | 4000万元 | 5000万元 |
| 平均资本成本率（税前） | 15% | 12% |
2014年年初，B事业部面临一项投资决策，该项投资需要投入非流动资产500万元，投入营运资本100万元，2014年可以获得息税前利润90万元。
2014年年初，A事业部打算处置一项长期资产，处置的资产的账面价值为600万元，处置之后可以减少营运资本200万元，2014年可以减少息税前利润150万元。
要求：
（1）计算2013年A事业部和B事业部的投资报酬率；
（2）计算2013年A事业部和B事业部的剩余收益；
（3）从投资报酬率和剩余收益角度分别评价A事业部和B事业部的业绩；
（4）从投资报酬率和剩余收益角度回答A事业部是否会处置该项资产，并说明理由；
（5）从投资报酬率和剩余收益角度回答B事业部是否会接受这项投资，并说明理由；
（6）回答用投资报酬率作为业绩评价指标的优点和缺点；
（7）回答用剩余收益作为业绩评价指标的优点和缺点。
【正确答案】（1）2013年A事业部的投资报酬率＝（1000＋150）／（4000＋3000－1200）×100％＝19.83％
2013年B事业部的投资报酬率＝（1100＋100）／（5000＋2600－600）×100％＝17.14％
（2）2013年A事业部的剩余收益＝1000＋150－（4000＋3000－1200）×15％＝280（万元）
2013年B事业部的剩余收益＝1100＋100－（5000＋2600－600）×12％＝360（万元）
（3）从投资报酬率角度评价，A事业部的业绩好于B事业部；
从剩余收益角度评价，B事业部的业绩好于A事业部。
（4）被处置的资产的投资报酬率＝150／（600＋200）×100％＝18.75％
从投资报酬率角度看，A事业部应该处置该资产。
理由：被处置的资产的投资报酬率小于20％，处置之后，可以提高2014年A事业部的投资报酬率。
从剩余收益角度看，A事业部不应该处置该项资产。
理由：被处置的资产的投资报酬率高于A事业部的资本成本率，处置之后，会减少2014年A事业部的剩余收益。
（5）该项投资的投资报酬率＝90／（500＋100）×100％＝15％
从投资报酬率角度看，B事业部不会接受该项投资。
理由：该项投资的投资报酬率低于16％，如果接受该项投资，会降低2014年B事业部的投资报酬率。
从剩余收益角度看，B事业部会接受该项投资。
理由：该项投资的投资报酬率高于B事业部的资本成本率，接受该项投资会增加2014年B事业部的剩余收益。
（6）优点：①投资报酬率具有可比性，可以用于经营业务不同的部门之间或者竞争对手之间比较；
②投资报酬率应用比较广泛。
缺点：①使用投资报酬率作为业绩评价指标可能会导致部门经理做出损害公司整体利益的决策；
②会导致部门经理倾向于保留旧资产，而在投资新资产时非常谨慎。
（7）优点：①可以克服投资报酬率作为业绩评价指标导致的部门经理决策失调行为。
②不同的资本成本率可以用在不同的风险投资上。
缺点：①剩余收益使用绝对数指标，很难在规模不同的事业部和公司之间进行比较。
②由于剩余收益不具有可比性，应用受到限制。
【提问内容】老师，被处置资产的投资报酬率的公式我不是太明白？2013年B事业部的投资报酬率＝（1100＋100）／（5000＋2600－600）×100％＝17.14％
（2）2013年A事业部的剩余收益＝1000＋150－（4000＋3000－1200）×15％＝280（万元）
2013年B事业部的剩余收益＝1100＋100－（5000＋2600－600）×12％＝360（万元）
（3）从投资报酬率角度评价，A事业部的业绩好于B事业部；
从剩余收益角度评价，B事业部的业绩好于A事业部。
（4）被处置的资产的投资报酬率＝150／（600＋200）×100％＝18.75％
从投资报酬率角度看，A事业部应该处置该资产。
理由：被处置的资产的投资报酬率小于20％，处置之后，可以提高2014年A事业部的投资报酬率。
从剩余收益角度看，A事业部不应该处置该项资产。
理由：被处置的资产的投资报酬率高于A事业部的资本成本率，处置之后，会减少2014年A事业部的剩余收益。
（5）该项投资的投资报酬率＝90／（500＋100）×100％＝15％
从投资报酬率角度看，B事业部不会接受该项投资。
理由：该项投资的投资报酬率低于16％，如果接受该项投资，会降低2014年B事业部的投资报酬率。
从剩余收益角度看，B事业部会接受该项投资。
理由：该项投资的投资报酬率高于B事业部的资本成本率，接受该项投资会增加2014年B事业部的剩余收益。
（6）优点：①投资报酬率具有可比性，可以用于经营业务不同的部门之间或者竞争对手之间比较；
②投资报酬率应用比较广泛。
缺点：①使用投资报酬率作为业绩评价指标可能会导致部门经理做出损害公司整体利益的决策；
②会导致部门经理倾向于保留旧资产，而在投资新资产时非常谨慎。
（7）优点：①可以克服投资报酬率作为业绩评价指标导致的部门经理决策失调行为。
②不同的资本成本率可以用在不同的风险投资上。
缺点：①剩余收益使用绝对数指标，很难在规模不同的事业部和公司之间进行比较。
②由于剩余收益不具有可比性，应用受到限制。
【回复内容】您的问题答复如下：
2014年年初，A事业部打算处置一项长期资产，处置的资产的账面价值为600万元，处置之后可以减少营运资本200万元，2014年可以减少息税前利润150万元。
由于处置资产之后，减少了利润150万，所以可见被处置的资产可以为企业带来的利润是150，所以投资报酬率的分子就是150；
由于处置资产之后减少了营运资本，也就是说减少了投入资本200，即被处置的资产需要占用600+200=800万元的资本，所以分母就是800.