从社会资本配置及融资交易活动角度划分，B公司采取的是何种融资方式？
2014-10-20 21:17:54 来源：
B公司2013年销售收入5000万元，净利润400万元，支付股利200万元。2013年末有关资产负债表资料如下（金额单位：万元）：
其中流动资产和流动负债均为经营性的，且与销售额成正比例变动。非流动资产与销售额没有固定变动关系。
B公司的财务人员分别有不同的观点：
甲财务人员：预计2014年预计销售额能够实现5500万元，需要增加100万元的固定投资，企业受到竞争环境的影响销售净利率降低为6%，为了稳定股东的状态，股利支付率要提高到80%；
乙财务人员：预计2014年销售额为6000万元，由于受到大经济环境的影响，2014年公司可以获得外部融资额预计只有440万元。
丙财务人员：为了满足企业的资金需求，由于银行自2013年下半年就出现“钱荒”，建议企业采取发行股票或者发行债券的方式筹集资金。
要求：
1.根据甲财务人员的观点，B公司2014年的外部融资额为多少？
2.根据乙财务人员的观点，在销售净利率不变的情况下，B公司2014年可以支付多少股利？
3.根据丙财务人员的观点，从社会资本配置及融资交易活动角度划分，B公司采取的是何种融资方式？
【回复内容】您的问题答复如下：
从社会资本配置及融资交易活动角度，企业的融资方式大体可以分为直接融资、间接融资两类。参见教材第90页。
【提问内容】直接融资包括股权融资，还有什么融资？
【回复内容】您的问题答复如下：
直接融资就是不通过中介，资本需求方直接与资金供应方进行交易，比如发行股票、发行债券等都属于直接融资。
| 资产 | 金额 | 负债和所有者权益 | 金额 |
| 流动资产 | 6000 | 流动负债 | 2000 |
| 非流动资产 | 4000 | 非流动负债 | 2000 |
| 所有者权益 | 6000 | ||
| 资产合计 | 10000 | 负债和所有者权益合计 | 10000 |
B公司的财务人员分别有不同的观点：
甲财务人员：预计2014年预计销售额能够实现5500万元，需要增加100万元的固定投资，企业受到竞争环境的影响销售净利率降低为6%，为了稳定股东的状态，股利支付率要提高到80%；
乙财务人员：预计2014年销售额为6000万元，由于受到大经济环境的影响，2014年公司可以获得外部融资额预计只有440万元。
丙财务人员：为了满足企业的资金需求，由于银行自2013年下半年就出现“钱荒”，建议企业采取发行股票或者发行债券的方式筹集资金。
要求：
1.根据甲财务人员的观点，B公司2014年的外部融资额为多少？
2.根据乙财务人员的观点，在销售净利率不变的情况下，B公司2014年可以支付多少股利？
3.根据丙财务人员的观点，从社会资本配置及融资交易活动角度划分，B公司采取的是何种融资方式？
【正确答案】1.外部融资额＝（5500－5000）×（120%－40%）＋100－5500×6%×（1－80%）＝434（万元）
2.440＝（6000－5000）×（120%－40%）－6000×8%×（1－股利支付率）
解得：股利支付率＝25%
可以支付的股利＝6000×8%×25%＝120（万元）
3.B公司采取的是直接融资方式。
理由：直接融资是资本需求方与资本供给方直接进行融资的交易方式。
【提问内容】从社会资本配置及融资交易活动角度划分，B公司采取的何种融资方式？答案在书中第几页？不理解啊？2.440＝（6000－5000）×（120%－40%）－6000×8%×（1－股利支付率）
解得：股利支付率＝25%
可以支付的股利＝6000×8%×25%＝120（万元）
3.B公司采取的是直接融资方式。
理由：直接融资是资本需求方与资本供给方直接进行融资的交易方式。
【回复内容】您的问题答复如下：
从社会资本配置及融资交易活动角度，企业的融资方式大体可以分为直接融资、间接融资两类。参见教材第90页。
【提问内容】直接融资包括股权融资，还有什么融资？
【回复内容】您的问题答复如下：
直接融资就是不通过中介，资本需求方直接与资金供应方进行交易，比如发行股票、发行债券等都属于直接融资。