课程讲义 >>答疑编号:NODE00757300060700000407
2014-10-18 16:59:30 来源：
（二）股票投资的收益率
股票的内部收益率，是使得股票未来现金流量贴现值等于目前的购买价格时的贴现率，也就是股票投资项目的内含报酬率。股票的内部收益率高于投资者所要求的最低报酬率时，投资者才愿意购买该股票。在固定增长股票估价模型中，用股票的购买价格P0代替内在价值VS，有：
如果投资者不打算长期持有股票，而将股票转让出去，则股票投资的收益由股利收益和资本利得（转让价差收益）构成。这时，股票投资收益率是使股票投资净现值为零时的贴现率，计算公式为：
【提问内容】g指股利增长率也是资本利的收益率，g=(P1-P0)/P0对吗？
【回复内容】您的问题答复如下：
是的。
【提问内容】1+R是现值系数，对吗？Dt是股利收益 Pt是资本利得收益，对吗？
【回复内容】您的问题答复如下：
是的，您的理解正确。
【提问内容】{D1/(1-f)]+g是什么，有些昏，谢谢老师
【回复内容】您的问题答复如下：
是股权资本成本，参见教材132页
祝您顺利通过考试！
股票的内部收益率，是使得股票未来现金流量贴现值等于目前的购买价格时的贴现率，也就是股票投资项目的内含报酬率。股票的内部收益率高于投资者所要求的最低报酬率时，投资者才愿意购买该股票。在固定增长股票估价模型中，用股票的购买价格P0代替内在价值VS，有：
如果投资者不打算长期持有股票，而将股票转让出去，则股票投资的收益由股利收益和资本利得（转让价差收益）构成。这时，股票投资收益率是使股票投资净现值为零时的贴现率，计算公式为：
【提问内容】g指股利增长率也是资本利的收益率，g=(P1-P0)/P0对吗？
【回复内容】您的问题答复如下：
是的。
【提问内容】1+R是现值系数，对吗？Dt是股利收益 Pt是资本利得收益，对吗？
【回复内容】您的问题答复如下：
是的，您的理解正确。
【提问内容】{D1/(1-f)]+g是什么，有些昏，谢谢老师
【回复内容】您的问题答复如下：
是股权资本成本，参见教材132页
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