【解析】年折旧=100/5=20(万元),投产后每年增加的营业现金流量=(48-13-20)×(1-25%)+20=31.25(万元),静态投资回收期=100/31.25=3.2年;假设动态投资回收期为n年,则有:31.25×(P/A,10%,n)=100,即(P/A,10%,n)=100/31.25=3.2,查阅年金现值系数表可知,(P/A,10%,4)=3.1699,(P/A,10%,5)=3.7908,利用插值法可知,(5-n)/(5-4)=(3.7908-3.2)/(3.7908-3.1699),解得:n=4.05(年);由于31.25×(P/A,IRR,5)-100=0,所以,(P/A,IRR,5)=100/31.25=3.2。
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