每股收益增长率,不知为何这样算?
2014-10-17 08:08:49 来源：
ABC公司2010年平均资产总额20000万元，平均资产负债率为60%，负债的平均利率为10%，固定生产经营成本为1000万元，净利润1500万元，所得税率为25%，发行在外普通股为1000万股。
要求：
（1）计算下列指标：每股收益、息税前利润、边际贡献、经营杠杆系数、财务杠杆系数、总杠杆系数；
（2）预计2011年销售量增长20%，则每股收益为多少？
【回复内容】您的问题答复如下：
这里是运用了总杠杆系数的定义公式：总杠杆系数=每股收益增长率/销售增长率，因此有：每股收益增长率=总杠杆系数*销售增长率2.1×20%=42%
要求：
（1）计算下列指标：每股收益、息税前利润、边际贡献、经营杠杆系数、财务杠杆系数、总杠杆系数；
（2）预计2011年销售量增长20%，则每股收益为多少？
【正确答案】（1）每股收益=1500/1000=1.5（元/股）
税前利润=1500/（1-25%）=2000（万元）
利息=20000×60%×10%=1200（万元）
息税前利润=税前利润+利息=2000+1200=3200（万元）
边际贡献=息税前利润+固定成本=3200+1000=4200（万元）
经营杠杆系数=4200/3200=1.3125
财务杠杆系数=3200/（3200-1200）=1.6
总杠杆系数=1.3125×1.6=2.1
（2）每股收益增长率=2.1×20%=42%
每股收益=1.5×（1+42%）=2.13（元/股）
【提问内容】每股收益增长率,不知为何这样算?税前利润=1500/（1-25%）=2000（万元）
利息=20000×60%×10%=1200（万元）
息税前利润=税前利润+利息=2000+1200=3200（万元）
边际贡献=息税前利润+固定成本=3200+1000=4200（万元）
经营杠杆系数=4200/3200=1.3125
财务杠杆系数=3200/（3200-1200）=1.6
总杠杆系数=1.3125×1.6=2.1
（2）每股收益增长率=2.1×20%=42%
每股收益=1.5×（1+42%）=2.13（元/股）
【回复内容】您的问题答复如下：
这里是运用了总杠杆系数的定义公式：总杠杆系数=每股收益增长率/销售增长率，因此有：每股收益增长率=总杠杆系数*销售增长率2.1×20%=42%
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