【例·计算题】某公司2012年拟投资4000万元购置一台生产设备以扩大生产能力,该公司目标资本结构下权益乘数为2。该公司2011年度税前利润为4000万元,所得税税率为25%。 【回复内容】您的问题答复如下: 【答案】因为权益乘数=资产/所有者权益=2,所以目标资本结构中权益和负债资金所占的比例均为50%。所以2012年投资所需权益资金=4000×50%=2000(万元)---这句话是什么意思呢?意思是2000从权益资金中来取得,另外的2000需要另外想办法募集,是吗? 答复:意思是2000由留存收益筹得,剩下的由外部筹集。 2011年分配的现金股利=3000-2000=1000(万元)---为什么呢,我感觉2012年拟投资4000万元购置一台生产设备以扩大生产能力,其中的2000从利润中获得作为权益性资金来弥补这40000的缺口,另外还缺少2000呢,利润3000-2000=1000,应该把这1000也弥补4000的缺口啊,本题为何却分红了呢啊? 答复:剩下的从外部筹集,剩余股利政策下,净利润首先用于项目投资,剩下的作为股利发放,同时要保证目标资本结构不变。 『正确答案』 【提问内容】2012年投资所需权益资金=4000×50%=2000(万元)----这个里面的4000是投资额4000还是利润4000呢,我不理解啊,为何要乘以50%呢? 【回复内容】您的问题答复如下: 目标资本结构中权益和负债资金所占的比例均为50%,所以计算投资所需权益资金,应该用总投资的50%进行计算,不能用税后利润的50%算. "某公司2012年拟投资4000万元",说明总投资是4000万. |